期貨 是什麼?
期貨( futures )是為了防止未來價格不確定,用來「避險」的工具。傳統的交易方式是「一手交錢,一手交貨」,而期貨的交易方式是「一手交錢,未來交貨」。
舉例來說,小明是個在古代賣飯糰的店家,近來戰爭氣氛越來越濃烈,小明擔心戰爭發生時會發生米價飆漲的狀況,最後導致他成本過高無法經營。所以小明決定在下一季的白米收成前,先用現在價格,和米商把未來的這批米買下來!因此小明先付了訂金給米商,並簽訂了一張「買下未來白米」的契約。
期貨 是一種「遠期」契約
遠期契約是由雙方協議在未來的某一特定日,雙方以「特定價格」交易約定好數量的商品契約,這樣就可以不受當下市場價格波動的影響。
期貨 具有法律效力
既然是契約,就不能隨意亂寫,必須有一定的格式,雙方需要依照指定時間、價格、其他交易條件、交收指定數量的現貨。而期貨合約內容都必須符合這五種條件:
期貨 有什麼種類?
期貨市場演變至現今,現在市場交易的不是只有買賣商品,像是股票市場上的許多金融指數也都可以變成期貨做交易。市場上的期貨分成兩大類:商品期貨、金融期貨。
- 商品期貨:農業產品(玉米、小麥)、貴重金屬(金、銀)、能源產品(石油、燃煤)
- 金融商品:股票、公債(政府十年期公債)、指數(台指期貨、金融期貨、電子期貨)
但需要注意一點!台灣股市不像美國一樣有那麼多商品期貨,台灣能交易的商品期貨只有黃金、原油,但都沒有兌現功能,僅是操作指數而已!而所有關於期貨資料都可以由臺灣期貨交易所的網站查到唷!
期貨 可以避險 也能槓桿操作
1、 趨避風險:
不管是買方還是賣方,做任何生意都有一定程度的風險。買方擔心在未來商品價格飆高,買不起。賣方擔心在未來商品價格暴跌,賣了也是虧錢。因此期貨可以讓商品在買賣雙方把價格風險縮小在一定範圍。
2、 槓桿操作:
假設 100 公斤的大麥,現在價格是 15 萬,一年後價格會漲到 20 萬。以下有兩種例子:
- 現貨:一開始花 15 萬,一年後賺到 5 萬( 20 萬 - 15 萬),獲利是 5 萬 ÷ 15 萬= 33 %
- 期貨:一開始花 2 萬買「未來用 15 萬買 100 公斤大麥」的權利,最後的獲利一樣是 5 萬( 20 萬 - 15 萬),獲利是 5 萬 ÷ 2 萬 = 250 %
反之,如果今天大麥在一年後跌到 10 萬,結果一樣是賠 5 萬,用現貨買大賣的人會賠 5 萬 ÷ 15 萬 = 33 % 用期貨買大麥的人會賠 5 萬 ÷ 2 萬 = 250 % 。用較小的本金就可以進行的交易,但槓桿操作其實是個兩面刃,投資前必須要做足功課。